1，Maxim's美心月饼
Maxim's美心月饼作为一个历史悠久的品牌，Maxim's美心月饼以其高品质的月饼而闻名。品牌注重传统工艺与创新的结合，以及对原材料的严格选择，确保每一款月饼都能够给消费者带来独特的口感和美味。
2，WINGWAH元朗荣华月饼
WINGWAH元朗荣华无论是传统口味还是创新口味，WINGWAH元朗荣华都能够满足不同消费者的需求，成为了许多人心目中的首选品牌。
3，利口福月饼
利口福的月饼以其丰富的馅料和精细的 *** 工艺而备受赞誉。利口福不断推出新的口味和款式，满足了消费者对多样化选择的需求。
4，JOYBAKFRY嘉华食品月饼
品牌注重细节和品质，为消费者带来了一系列令人愉悦的口味。JOYBAKFRY嘉华食品创新的产品设计和独特的口感使其成为了许多人喜爱的品牌。
5，北京稻香村月饼
北京稻香村以其传统的口味和高品质的月饼而闻名。北京稻香村注重传统工艺的保留和创新的结合，为消费者带来了一系列经典和创新的口味选择。
6，华美食品月饼
华美食品以其精美的包装和口感出色的月饼而备受瞩目。华美食品注重产品的质量和口感，为消费者提供了一系列令人满意的选择。
7，杏花楼月饼
杏花楼以其独特的口味和创新的产品而受到消费者的喜爱。杏花楼注重品质和创新，为消费者带来了一系列令人惊喜的月饼口味。
8，安琪月饼
安琪以其精致的包装和口感出众的月饼而闻名。安琪注重产品的质量和口感，为消费者带来了一系列令人满意的选择。
9，莲香楼月饼
莲香楼以其传统的口味和高品质的月饼而闻名。莲香楼注重传统工艺的保留和创新的结合，为消费者带来了一系列经典和创新的口味选择。
10，南京冠生园月饼
南京冠生园以其独特的口味和创新的产品而受到消费者的喜爱。南京冠生园注重品质和创新，为消费者带来了一系列令人惊喜的月饼口味。
2023年十大月饼品牌排行榜，您最喜欢哪一家的品牌？2023年的十大月饼品牌中，出现了许多备受瞩目的品牌。这些品牌以其独特的口味和精美的包装吸引了广大消费者的关注和喜爱。其中，知味观
top1 香港美心
港美心集团成立于1956年，是一家具规模的餐饮集团，在香港、中国、越南和柬埔寨拥有超过950间分店。主营提供一系列优质味美的应节食品，其中包括知名的香港美心月饼等点心。香港美心月饼是香港三大名牌月饼之一，除传统双黄黄莲蓉和白莲蓉月饼外，还有低糖月饼、冰皮月饼和卡通月饼等多种口味选择。美心月饼是首个荣获工业总会颁发的「Q唛优质产品」荣誉的月饼品牌，并获得HACCP(食物安全重点控制)证书以及ISO9001:2000品质管制证书。连续多年成为全港月饼销量冠军，为消费者提供信心保证。
top2 华美
东莞市华美食品公司创立于1991年，位于珠江三角洲的改革开放前沿。公司成立至今已近二十年，在市场导向和创新驱动下不断提升管理水平和产品质量。华美食品在广东东莞和湖北仙桃拥有两大生产基地，总面积达到十五万平方米，拥有十余条现代化食品生产线和千名员工。饼干日产能超过80吨，月饼日产能超过180万个。2009年推出烘焙连锁品牌欧麦咖工房。2010年在湖北仙桃建立了湖北华美食品有限公司。华美食品旗下的子品牌如牛奶搭档、奇奥车、华夫软饼、金丽沙等以其健康新概念备受赞誉。产品远销全国各地及约30个国家和地区。除了商业成功，华美食品还积极参与社会公益事业，捐款支持地震灾区和干旱地区，为中国驻外维和部队赠送月饼等。华美食品始终致力于成为焙烤行业的卓越企业，为广大消费者提供卫生健康的美食，并不断创新和进取。
Top3 杏花楼
杏花楼集团的中秋月饼经营成功不仅源于其悠久的历史积淀，还与其不断的创新有密切关系。月饼 *** 的关键在于配方，经过长期的实践积累，杏花楼月饼的百年配方成为经典，甚至被锁进银行的保险箱。同时，新雅和功德林的月饼特色独具一格。然而，杏花楼并不满足于现状，在科技投入、现代工业化大规模生产以及连锁销售等方面采取了更大的发展举措。杏花楼集团致力于通过科技创新和现代化生产，为顾客提供更加优质的月饼产品。
Top4 北京稻香村
北京稻香村成立于1895年，初名为“稻香村南货店”，是京城之一家南味食品生产经营的老字号企业。经历了关张和复业，稻香村在1984年恢复营业，并以特色产品和优质服务赢得了消费者的赞誉。跨越三个世纪，经过六代掌门人的努力，北京稻香村食品有限责任公司于2005年成立，并迅速发展成为拥有近百家连锁店、物流配送中心和销售网点的知名企业。公司生产并销售着各种传统食品，如糕点、肉食、速冻食品、月饼等，年销售额近20亿元。稻香村荣获多项荣誉，并被评为中国名牌、全国食品工业优秀企业、中华老字号等。稻香村致力于打造民族品牌，拓展产销规模，努力成为国内领先的工商食品企业。
Top5 广州酒家
广州酒家是一家拥有数十年月饼生产经验的知名企业，其生产的月饼备受赞誉。这些月饼色泽金黄，油润软滑，甜而不腻，皮薄馅优，花纹清晰，角度分明，饼身膨胀呈腰鼓型，饼底杏皮色幼砂眼等特点深受消费者喜爱。利口福公司作为广州酒家旗下的月饼生产企业，引进了国内独一无二的热油循环莲蓉生产系统、隧道式月饼烘烤炉、多功能月饼自动生产成型机、全自动包装机等先进设备。从馅料生产、月饼成型、烘烤到包装，全部实现了全自动化生产，做到了统一管理、统一原料、统一馅料、统一 *** 、统一检验。在保证质量的同时，日生产能力达到了空前的水平，每天能生产超过7万盒的月饼。
Top6 元祖 GANSO
元祖一直注重产品研发，致力于提供低糖、低脂、多汁、多纤、新鲜的健康食品。他们的MUCH蛋糕、慕思蛋糕和鲜奶蛋糕深受同行和消费者的喜爱。元祖雪月饼自2004年推出以来，以其独特的工艺、豪华口感和健康诉求而广受欢迎，在上海乃至全国掀起了“冰凉好个秋元祖雪月饼”的热潮，并连续四年取得了出色的业绩，成为元祖的代名词。无论是春节的八宝年糕、清明的青团、端午的龙棕，还是中秋的雪月饼，元祖都精心为您准备。2004年，元祖还推出了3℃水果系列、礼盒系列和元祖花道，2006年推出了茶叶礼盒，同时提供网上订购和宅配到家服务，让您轻松完成一站式购物和送礼过程。
top7 金九
广东金九饼业有限公司是吴川市月饼行业的龙头企业，也是中国月饼之乡的代表企业。公司秉承传统的饮食文化，以追求完美品质为宗旨，坚持合作共赢的经营理念，多年来保持着良好的发展势头，已经成为国内一流的月饼专业生产企业。金九月饼作为中华民族的传统食品，由郑金九先生创建并发扬光大。金九月饼选料上乘，经过精心 *** ，特色的伍仁金腿大饼和酥皮月饼系列，以及其他种类的广式月饼组成了公司丰富的产品线。金九月饼采用独特的配方和完整的工艺，传统与现代相结合，在技术上领先一步，赢得了消费者的支持与信赖。它承载着中华文化和华人民俗的传承与再现，展现出金九月饼的独特魅力。
Top8 DXC稻香村
苏州稻香村食品工业有限公司是一家有着悠久历史的食品制造企业，始创于1773年。公司总部位于风景秀丽的新加坡苏州工业园区，拥有十个生产工厂，并在全国多地建立了分公司和工厂。公司以GMP标准建造的现代化食品工厂，引进国外先进生产线，采用全方位透明化无菌生产，致力于生产健康、美味、精制的食品产品。稻香村以其深厚的文化底蕴、精湛的 *** 技艺和卓越的品牌信誉，在糕点行业被誉为糕点泰斗、饼艺至尊。公司通过ISO9001质量管理体系认证、QS认证、HACCP食品安全体系认证，并获得了"中华老字号"的称号。稻香村的月饼糕点多次荣获全国各类奖项，被评为中国十佳月饼和中国名点，其苏式月饼更被列入非物质文化遗产保护项目。稻香村以其优质的产品和卓越的品质信誉，赢得了消费者的高度认可。
Top9 元朗荣华 WINGWAH
荣华是一个家传户晓的名字，五十多年来一直深受食家欢迎。荣华集团的成功离不开全体员工的团结合作和行政管理的勇于创新。同时，集团的董事和股东也敢于投资，再加上师傅们丰富的经验，共同推动了集团的发展。 荣华一直注重产品质量，旗下的拳头产品包括月饼、腊肠、礼饼和老婆饼等。这些产品都采用正宗的材料，并经过严格的挑选和制造，保证了长期的高质量。因此，荣华的产品一直深受消费者的喜爱。
top10 知味观
杭州知味观是一家百年名店，被誉为“知味停车、闻香下马”的雅称。它由孙翼斋先生于1913年创建，位于杭州市延安路，紧邻繁华商业街区和风景秀丽的西子湖。知味观是国家商务部首批认定的中华老字号和中国十大餐饮品牌企业之一，也是杭州市更具知名度的餐饮企业之一。知味观以其独特的口味和精湛的烹饪技艺而闻名，提供各种传统杭帮菜和本地特色美食。无论是品味传统美食还是感受杭州的风情，知味观都是您不容错过的好去处。
2023年的十大月饼品牌展示了月饼市场的多样化和创新发展。无论是传统口味的传承，还是新颖口味的突破，都体现了品牌的用心和努力。这些品牌的出现，不仅丰富了消费者的选择，也为传统节日增添了新的风采。随着消费者对品质和口感的要求不断提高，月饼品牌将继续努力创新，打造更多令人惊喜的产品，为广大消费者带来更多美味和快乐。
988元礼盒已抢光！“天价”月饼又回来了？中秋节的脚步临近，月饼也迎来了传统的销售旺季。
近年来，为让月饼回归大众食品属性，官方对“天价”月饼，月饼“混装”、过度包装等现象进行重点监管。一系列“组合拳”下，今年还有“天价”月饼售卖吗？盒比饼贵的现象又是否存在？
高端月饼紧贴“红线”定价
为了解今年月饼具体价格，近日，中新财经记者走访了北京多个综合超市。
从销售情况看，目前超市里售卖的美心、稻香村、广州酒家等品牌的盒装月饼多集中在100元至400元之间，零星会有几款百元以下的月饼。
2022年，国家发改委等四部门联合发布《关于遏制“天价”月饼、促进行业健康发展的公告》，对单价超过500元的盒装月饼实行重点监管。
记者注意到，一些主打高端的品牌月饼，紧贴“500元”的红线定价。如，某超市售卖的燕之屋、御茶膳房等品牌的月饼礼盒，标价498元或499元。
线上平台亦存在类似情况。在某电商平台，将月饼价格以降序排列，未见500元以上的月饼，但标价498元至499元的月饼礼盒有上千件之多。
“天价”月饼绝迹了吗？
记者调查发现，市面上仍有超500元的盒装月饼在售卖。
据宝格丽酒店推送的信息，今年上海宝格丽酒店共推出两款4粒装的月饼礼盒，标价分别为888元和988元。官方销售页面显示，目前988元的“星耀”礼盒已经抢光。
近日，记者拨打了北京宝格丽酒店的 *** ，工作人员亦表示，目前店里有888元的月饼礼盒，共320克。“但由于最近提货较多，现在线下已无现货，购买得多的话，需9月10日以后才能取货。”
除了宝格丽，深圳文华东方酒店今年也联合奢侈品品牌端木良锦推出了688元的6粒装东方桃源礼盒；广州文华东方酒店月饼礼盒则提供三种选择，其中三盒装的售价818元。
去年，哈根达斯旗舰店售卖的中秋礼盒就曾引发争议。记者注意到，今年哈根达斯又推出了999元的金尊尊享礼盒和698元的彩云追月悦享礼盒。虽然没有“月饼”字眼，不过哈根达斯门店工作人员在回应记者询问时，并没有否认月饼这一说法，还提到会有各种优惠活动。
相比线下，线上“天价”月饼的销售则更为“隐蔽”。在电商平台，存在不少 *** 五星级酒店月饼礼盒的商家。记者点开某店铺的宝格丽月饼礼盒销售页面，标称的488元仅是该礼盒首款的价格，需拍尾款才能一起发货；其余多个售卖宝格丽月饼礼盒的店铺，则均提及拍前请咨询或加微信了解。记者随机咨询了一家店铺的 *** ，对方报价888元。
除了分开付款、“暗度陈仓”，商品邮费也暗含猫腻。在某月饼 *** 店铺，标价495元的丽思卡尔顿月饼礼盒，加上邮费后就达到了500多元。
月饼“混装”现象仍有迹可循
市场监管总局（国家标准委）于2021年8月修订发布的《限制商品过度包装要求 食品和化妆品》（GB 23350—2021）国家标准，于今年9月1日起实施。针对月饼等过度包装问题，发布的GB 23350-2021国家标准第1号修改单，已于2022年8月15日实施。
这一国家标准让月饼包装全方位“瘦身”：包括限制包装层数，月饼的包装层数最多不超过三层；压缩包装空隙，减少包装盒中不必要的空隙，避免“盒大饼小”；降低包装成本，包装材料不得使用贵金属和红木材料；严格混装要求，月饼不应与其他产品混装。
记者线下走访的多个超市，售卖的盒装月饼包装层数均符合国家标准要求，且未使用贵金属和红木材料。线上浏览的商品中，月饼礼盒包装层数亦普遍符合要求。不过，今年线上售卖的月饼中，混装现象仍零星存在，搭配组合有茶叶和月饼、杯碟和月饼、红酒和月饼等，且礼盒价格多超过500元，为“天价”月饼的售卖提供了空间。
如，某陶瓷店铺售卖的1982元的汝瓷中秋礼盒中，显示有两个汝瓷手工杯、一个汝瓷莲花盘以及两粒月饼。
多部门出手整治，
加大监督检查力度
面对“天价”月饼以各种形式混迹市场， *** 智库高级研究员江瀚向记者表示，“为杜绝这种现象，应加强对月饼市场的监管力度，对商家的价格欺诈、虚假宣传等行为进行严厉打击。”
记者注意到，近期，国家发改委、工信部、商务部、市场监管总局等四部门，就抓好今年遏制“天价”月饼工作进行了专题研究部署。
相关消息中提到，四部门将继续狠抓《关于遏制“天价”月饼、促进行业健康发展的公告》落实，密切合作，强化市场巡查和监测，加大监督检查力度，严厉查处违法违规行为，促进月饼行业健康发展。
此外，江瀚还表示，月饼经营者和消费者应主动作为，前者应自觉遵守市场规则，后者应理性消费，不要盲目追求豪华包装和高价位的月饼。“只有多方共同努力，才能让月饼回归大众食品的属性。”
栏目主编：张武 文字编辑：杨蓉 题图来源：上观题图 图片编辑：笪曦
来源：作者：中国新闻网
卖月饼有多挣钱？对比广州酒家、元祖股份就知道了中秋佳节来临，月饼市场热闹起来，各类企业各出奇招吸引消费者的眼球：月饼口味推陈出新、月饼馅料五花八门、月饼及包装造型特色创意……月饼市场不是传统月饼生产商的天下，众多其他领域企业当起跨界玩家，包括高端餐饮、新兴网红品牌，甚至博物馆、生鲜超市、零食品牌等，都想对月饼市场咬上一口，分一杯羹。
不过，放眼A股市场，生产月饼的上市企业并不多，主要包括广州酒家、元祖股份、桃李面包、麦趣尔以及全聚德等。南都大数据研究院梳理两家上市企业年报发现，每年光靠卖月饼，就各自为企业带来三四成的收入，毛利率更是高达六成左右。上市企业的月饼生意，很大程度上就是广州酒家、元祖股份的竞争。
广东月饼相关企业数量居全国之首
月饼具有时节性，每年销售时间只有2-3个月，但吸引很多品牌扎堆进入月饼市场，一方面是月饼销售额规模可观，由2015年131.8亿元增至2020年的205.2亿元，另一方面是低成本、高利润。但是，更多企业只是借势营销，提升品牌传播力、影响力。
天眼查数据显示，目前我国企业名称或经营范围含“月饼”，且状态为在业、存续、迁入、迁出的企业超过2.3万家，小微企业占比近78%，超七成相关企业注册资本在0-100万元。从地域上看，广东月饼相关企业数量最多，占全国相关企业总量的12.92%，广西、河南两地均有超过2000家相关企业，山西、内蒙古、山东、安徽、湖南、陕西的月饼相关企业注册量也均超过1000家。
企业类型方面，60%的月饼相关企业为个体户，28%的相关企业为有限责任公司。行业分布上，63%的月饼相关企业分布在制造业，34%的相关企业分布在批发和零售业、住宿和餐饮业。近10年来，我国月饼相关企业（全部企业状态）注册增速稳定在10%左右，平均每年新增月饼相关企业超过2000家。截至7月30日，以工商登记为准，今年新增月饼相关企业数已超过620家。
每年卖月饼就能为企业带来四成营收
《月饼行业深度报告》显示，2017 中国月饼行业十大品牌企业包括杏花楼、华美、稻香村、荣华等，可惜它们都没有上市。A股市场上，月饼上市公司屈指可数，从销量、营收等数据来看，广州酒家、元祖股份是主角。南都大数据研究院梳理发现，2017年广州酒家月饼销量为1.05万吨，2020年高达1.46万吨，逐年递增；元祖股份2017年月饼礼盒卖出4349179盒，2018年、2019年反而有所下降，销量在330万盒左右。
那么，广州酒家、元祖股份每年靠卖月饼能挣多少？数据显示，这两家企业每年月饼毛利率都在60%左右。2017年广州酒家单靠卖月饼营收8.98亿元，占企业总营收的41.0%，毛利率高达61.52%；到2020年靠卖月饼营收为13.78亿元，占到总营收的41.9%，毛利率达58.37%。广州酒家2017年至2020年每年靠卖月饼，就能为企业带来四成左右的收入，可谓辛苦一个月，幸福一整年。
元祖股份主打的是中秋月饼礼盒，包括元祖雪月饼、苏式月饼、广式月饼、台式月饼等,主要是中秋节的伴手礼市场。梳理元祖股份年报可见，2017年元祖股份月饼营收6.18亿元，占企业总营收的35.6%，毛利率达67.83%，到2020年包含月饼、粽子等在内的中西式糕点礼盒卖出4000多万盒，营收13.88亿元，虽然并未单列出月饼营收，但其2017年至2019年的月饼营收每年毛利率均超六成，占总营收比在35%至41%之间。
营收成本主要在材料，包装费高于原材料
其实，卖月饼之所以毛利率这么高，因为做一块月饼的成本比大家想象的要低得多。梳理发现，相比于月饼带来的11.92亿元创收，2019年广州酒家月饼营收成本为4.5亿元，其中直接材料费为3.53亿元，占月饼营收的29.61%；2020年月饼营收成本为5.74亿元，其中直接材料费为4.27亿元，占月饼营收的 30.99%。而2019年元祖股份月饼创收8.29亿元，营收成本为2.83亿元，其中月饼直接材料费为2.67亿元，占月饼营收比例为32.2%。
东吴证券研究所2018年发布《月饼行业深度报告》，以广州酒家月饼系列产品为例进行月饼成本测算。报告以2016年月饼系列平均售价86.15/kg为例，测算出包括铅盒、海绵、印刷等在内包装材料的单位成本约14.04元/kg，高过月饼本身原材料及能耗（禽蛋、面粉、油料等）的单位成本12.45元/kg。也就是说，原材料+能源耗用率为15.17%，包装费用率为16.3%。
近八成月饼专利与外观设计有关
或许由于市场上月饼口味越来越趋同，很多品牌只能在包装设计上大展拳脚，成本主要花在包装上。元祖股份2020年年报提到，中秋节推出多款新口味月饼，首次尝试冰冻流心，在极月之光礼盒包装中融入极光效果，在饼壳上加上了古建筑国潮元素，在月饼礼盒中搭配果酒，推出含柚子酒的中秋铭礼礼盒。
天眼查数据显示，查询上述月饼相关企业“月饼”专利信息，其中外观设计占38.54%，包括月饼口味、样态等在内发明专利占比为29.07%，包括月饼生产技术、模具等在内实用新型专利占比为32.39%。而据网易数读报道，在天眼查专利检索工具中，目前有记录可查的月饼专利信息有1万条左右，其中主要跟口味相关的发明类型专利只占到12.6%，近八成专利与外观设计有关。
近日，市场监管总局修订发布强制性国家标准《限制商品过度包装要求 食品和化妆品》，规定食品、化妆品包装不得超四层，该标准将于2023年9月1日起施行。不过，需要肯定的是，豪华礼盒不再受热捧，月饼消费回归本质，很多品牌月饼升级不止步于馅料、包装等月饼传统范畴，更是对月饼的文化附加值、设计附加值进行升级，推动品牌创新。
出品：南都大数据研究院
数据采集分析：袁炯贤 设计：林泳希
数据来源：广州酒家、元祖股份年报，天眼查等
十佳月饼 汇聚中原作为2023年中原月饼文化节活动的一部分，中原十佳月饼评选活动已经圆满结束，由河南省食品工业协会、省烘焙专业协会等单位联合举办的评选活动，就是为了规范月饼生产、销售市场，提升月饼品牌知名度，增强消费者的信任度，扩大河南省烘焙行业龙头企业的市场影响力，把美味的、更好的“中原十佳月饼”推荐给河南以及全国的朋友们，让大家开开心心地过一个团团圆圆的中秋佳节。
月饼是中国的传统美食，如何适应现代消费需求，推出既美味又健康的月饼，请听入选的10家企业掌门人的介绍——
三味奇何志行：河南三味奇食品有限责任公司始创于1996年，是豫西地区专业的食品烘焙企业，集研发、生产、销售、电子商务于一体。三味奇公司现拥有数十家直营连锁专卖店，营业 *** 覆盖郑州、山西运城、三门峡市区及陕县、灵宝卢氏、渑池、义马等，初步形成了“立足豫西，面向河南、辐射全国”的发展格局，跻身河南省烘焙行业梯队前列。2011年7月，位于湖滨产业聚集区的三味奇公司新厂区建成投产，占地面积40亩，总建筑面积约4万平方米。新厂区采用国际标准配置，引进德国专利技术隧道炉生产线，车间达到十万级空气净化标准，目前是豫陕晋金三角地区的专业烘焙食品生产基地和研发中心，可日产月饼二十万块，面包、蛋糕、食品馅料等食品年产量一万吨。
香雪儿杨玲：郑州香雪儿食品有限公司成立于1999年春天，是集科研、生产、经营蛋糕、面包、西点粽子月饼、冰点等六大品类为主的民营连锁企业。香雪儿经过这些年的沉淀，在郑州市场店面数量上居首，目前店面数量80多家，分布于郑州的各个地区，企业规模和市场影响力也逐年提高。24年以心香伴，80家门店便捷方便，精选“鼎”级好料，做团圆好饼。香雪儿致力于把中原文化、中秋文化和河南食材有机融合，做一块儿有文化的好吃的月饼。
红磨坊刘文生：河南红磨坊食品有限公司成立于一九九五年，是一家股份制企业。二十八年来，公司秉承着创新、高效、实干、兴业"的企业精神，在生产规模、经营管理等各方面得到迅速发展和提高。目前拥有一座占地20000平方米的大型烘焙食品工业园，业务遍及濮阳、郑州地区，产品深受广大顾客喜爱。红磨坊的口号是：中秋好月饼，河南红磨坊。红磨坊主打差异化创新，今年推出了红磨坊“胖月饼”系列新品。
安德莉亚谢海军：河南安德莉亚食品有限公司位于古都洛阳，创建于2006年，是一家专业生产各类中高档西点、面包、蛋糕、粽子、月饼的烘焙食品企业，吸收了欧、美、日、韩、台等各种经典流行烘焙的生产技术。安德莉亚拥有独立的现代化中央工厂、精干的研发团队及功能完备的配送中心，100余家直营连锁店遍布市内繁华商圈和时尚消费地段，现有员工900多人。安德莉亚的口号是：洛阳，帝王之都-只送帝王酥。
卡吉诺邵笑笑：河南卡吉诺是植根于河南的本土知名烘焙品牌，公司成立于2002年，现有员工508人，拥有41家直营门店和1个现代化食品工业园区，是综合烘焙食品研发、冷链物流配送、直营门店连锁经营于一体烘焙企业。卡吉诺的口号是：“卡吉诺月饼—送给最重要的人”，“卡吉诺月饼企业专版定制21年”。
锦鲤坊李培育：锦鲤坊于2011年创牌，是以“匠心烘焙”为品牌核心理念的高品质烘焙连锁品牌。品牌的创立源于创始人对“匠心烘焙”的执着追求，为了做出健康美味的面包，遍寻优质烘焙原料产地。在产品创作时，品牌专注于通过精湛的技艺，严格把控每一道工序，每一枚出炉的产品都是“匠心烘焙”。而在运营上，我们一直坚持新鲜 *** ，现烤现卖，只卖当天，满足顾客对新鲜健康美味产品的需求。锦鲤坊始终贯彻营养健康的理念，无论是面包、蛋糕、西点都严选天然健康食材，秉承大师级烘焙标准，坚持手工细作，还原食材烘焙本来的味道，让烘焙回归生活，满足现代人的健康生活需求。
名代赵伟：商丘市名代食品有限公司位于河南省商丘市平台镇木兰大道西段，成立于2003年，目前公司主要经营蛋糕、面包、中西点、月饼、休闲食品等二百多个品种，并根据顾客要求现场 *** 各种档次及特色的喜庆及生日蛋糕。成立至今，名代先后在商丘市内及各大超市、商场设立了专卖柜台，并有80余家专营店。商丘市名代食品有限公司成立25年来，坚持用更好的原料，做更好吃产品。
卢师傅宋彬彬：河南卢师傅食品有限公司创立于20世纪80年代，注册资金5000万元，占地面积60余亩，现代化标准厂房68000平方米，拥有国内一流的净化车间以及先进的智能化生产线，日产能达400余吨。是一家集研发、生产、销售为一体的现代化公司，拥有多种口味的高、中档月饼和糕点等系列产品，畅销二十多个省市区。"做一块有灵魂的月饼"是卢师傅人的不懈追求，企业以"为人民健康服务"为宗旨，始终秉承"好吃也要讲粮心"的传承，致力于将中华民族的传统节日及美食文化展现给全世界，打造月饼行业的航母，从而振兴民族品牌，让中华美食在世界的舞台大放异彩！
芭米职红海：芭米是焦作汇力康食品有限公司旗下品牌。汇力康食品于2014年8月正式注册成立，共有员工418人，拥有独立自主知识产权的牛轧糖及牛轧糕点研发生产技术，独创四季调温软牛轧技艺。汇力康食品日产能50余吨，目前线上已覆盖所有电商平台，线下覆盖全国所有省份，网点约10万家，产品还出口到韩国、东南亚、意大利、葡萄牙、澳大利亚等国家。
麦尚闫志方：三十几年的执着坚守，只为一块好吃的月饼。郑州麦尚食品有限公司是一家集研发、生产、营销于一体的专业蛋糕、面包、粽子、月饼、八大碗生产企业。公司总部设在环境优美、交通便利、人杰地灵的郑州市郑上新区，总占地面积4000多平方米。生产有广式月饼、苏式月饼、台式月饼,粽子：四角粽子、竹筒粽子。口味多样：糯米系列、黑米系列、山药系列、水果系列、海鲜系列等。月饼等。豫见麦尚八大碗。产品自投放市场以来，深受用户好评！公司在创新求变的进程中，逐步完善建立一整套现代企业制度和健全的食品安全管理体系，从而使产品更具有可靠性和安全性。
入选中原十佳月饼品牌的企业共同承诺：积极履行企业社会责任，保障消费者权益，向社会提供高水准的产品和服务，维护自身品牌形象，持续提升中原烘焙品牌市场美誉度。不断强化产品质量管理。从原料采集、加工制造、物流售后等各个环节入手，规范企业内部质量管控流程，打造高品质产品。严格执行国家食品安全标准，严守国家产品质量监管规定，依法规范生产经营行为，积极维护良好的市场秩序。（国庆）
马上中秋节，首选【稻香村】月饼，中华老字号，多款礼盒，优惠券会场链接：马上中秋节，首选【稻香村】月饼，中华老字号，多款礼盒，全场满199-15、999-100
—稻香村月饼低价秒—
马上中秋节，送礼首.选稻香村??
月饼行业龙头品牌
国家首批中华老字号
多款礼盒超值上线，快冲！
39.9到手一大盒9只?
历年大爆款，这可是稻香村啊！
品牌上的高bi格，价格低到尘埃里
88买1送1共20只月饼??
大气上档次的礼盒，价格才两位数！
必入款！
自用送礼妥妥滴??
浅金色硬盒，这款太钟意??
还送精美手提袋，质感特别赞
八枚五个口味，仅65.9
高端局安排，送礼绝dui洋气的！
对标香港某大牌~
两广人特别喜欢的流心馅
58.9一盒8个
这个性价比真的无敌
19.9 1盒，羊毛款闭眼入
当个伴手礼送没问题
转眼又是九月份立秋的日子了，马上又到了一年一度的中秋佳节。而月饼在中秋节充当着必不可少的角色，月饼是中国的传统吃食之一，中秋节的食俗，月饼象征着团圆和睦，与全国各地的饮食习俗完美的融合在了一起被中国的南北各地的人们所喜爱。这边小编给大家推荐几款月饼，好处颜值又高，自己和朋友分享，或者是送长辈都可。
五芳斋月饼
品牌是中国老字号，已经有100多年的历史了。今年的月饼之战五芳斋月饼也做足了功课，推出了许多系列和礼盒样式，在口味上也有所推新，主要以流心和酥类月饼为主。流心月饼一 *** 浆，外皮软糯Q弹，甜咸结合的粽子酥绝对是独一无二的口感和体验。双黄莲蓉的细腻口感让你体验舌尖上的舞动，简直是人间美味。
稻香村月饼
月饼届中的大佬级别，中华老字号，真真正正的月老元老，月饼设计十分高端大气，颜值高，而且价格也不贵，可以作为送礼或者员工福利，性价比高。稻香村的月饼比较偏京式，像传统的五仁月饼和玫瑰酥等，多种口味满足了不同年龄阶段的需求，像比较传统的口味就比较适合送长辈，包装也是很有档次的，很有面子。
华美月饼
华美是我国知名糕点品牌，在近30年的发展历程中，一直是专注于月饼，饼干等烘焙糕点食品的经营，并凭借专业化的生产模式，以及纯正的用料，在市场上处于遥遥领先的地位。华美月饼的包装大多数采用红色的中国元素，十分低调的感觉，但是也很用心。作为广式月饼的代表，它的口味有很多种，例如红豆蓉，黑芝麻蓉蛋黄白莲蓉等，而且重量也很可，物美价廉。
十三妈妈月饼
作为一款颜值超高的月饼，十三妈妈是不会让你失望的，而且今年的月饼设计包装风，掀起了一股中国元素风，将中国的古典花瓶，浮雕，刺绣等多种艺术融入到设计中，非常走心。
不仅如此，这款月饼更加丰富，偏点心的一款，口味种类多样，而且非常符合年轻人，选择也十分个性化，味道新颖与时俱进深受喜爱，简直让人爱不释口。
好了，小编的推荐就这些了，大家还有哪些月饼推荐，欢迎评论留言！
投票丨荔枝、奇亚籽、牛屎……东莞神奇月饼你选哪一款？花好月圆夜，又到团聚时。
一年一度的中秋节倒计时半个月，又到了吃月饼的时节了。作为食品加工制造大市的东莞，又有哪些神奇月饼呢？南方+为你盘点！
东莞的这些神奇月饼，你pick哪一种？(可多选) 莞荔天团月饼 “莞版鼓浪屿”月饼 手工“牛屎月饼” “蜜香”手工月饼 徐福记“芋泥奇亚籽”月饼 华美“拔丝流心”月饼 提交
最给荔的月饼——
莞荔天团月饼
一盒两种口味，颗颗含有荔枝。
一家名为壹浩农业的公司生产部车间内一片忙碌的情景：切馅、称量、烘干和料、压形、烘烤……经过一系列步骤的 *** ，一个个金黄皮薄，体形酷似荔枝的荔枝月饼就这样从机器的传送带上新鲜出炉。
去年，东莞以“莞荔天团”打造独一无二的8个农产品区域品牌IP，突出展示东莞优秀的荔枝种质资源和高端品种，通过文化赋能提高农业附加值。本次壹浩农业推出“莞荔天团”月饼既是对“莞荔天团”IP的活化运用，也进一步擦亮“高端荔枝出东莞”品牌。
“我们定价是168元一盒，目前正在热销中。”壹浩农业总经理蔡建权介绍，“莞荔天团”月饼一盒有8个，每个月饼的包装上印有一种荔枝的卡通形象。在吃月饼的时候，还能了解丰富的东莞荔枝文化。
最治愈的月饼——
“莞版鼓浪屿”月饼
中秋节将近，为丰富精神科康复病人的生活，加强对患者的人文关怀，东莞市第七人民医院（东莞市精神卫生中心）组织了一场的“迎中秋·做月饼·送温暖”的康复活动。
经过一个多小时的 *** ，印有“东莞市精神卫生中心”字样的月饼新鲜出炉，还飘散着淡淡的香味，大家看着亲手 *** 的月饼纷纷拍照留念、提前祝福中秋节的到来。值得一提的是，七院还精心设计 *** 了带有该院logo的月饼盒。
温馨提示，此次活动只做的月饼不对外售卖，只是医院内部活动哦～
最有味道的月饼——
手工“牛屎月饼”
在东莞大朗镇的地豆街，有一家不起眼的小店，祖孙五代人传承纯手工月饼 *** 工艺已逾百年。这家名为大朗饭店的小店，只有在中秋时节才会开门营业，卖的东西只有一样：手工月饼。
而这里最为人所称道的，是被称为“牛屎月饼”的榄仁豆沙月饼。这个看起来普普通通的月饼，仅是红豆的筛选、清洗、蒸熟与熬制，就要耗费5个小时。他们每天上午4点就要开始做月饼，一直到晚上。
饭店老板、第五代传人叶镇洪说，他们的月饼 *** 都是用传统的工艺去做。他们的家族平时各忙各的，但只要临近中秋，大家无论多忙都会放下手中的事情，回到饭店来帮忙做月饼。
最有莞味的月饼——
“蜜香”手工月饼
在桥头镇迳联社区有一家名叫“蜜香”的老饼铺。这家老饼铺几十年来坚持传统手艺 *** ，每年的这个时候都是全家上阵赶制月饼，而且每一个月饼都是纯手工 *** ，为街坊邻里留住中秋那份独特的烟火气、人情味。
店主黄玲和大嫂正在赶制昨天刚接的月饼订单。有客人订了100盒榄仁豆沙和100盒双黄莲蓉月。由于订单量大，她们两人实在忙不过来，便叫上了自己的老公和孩子过来帮忙，就连她们俩的“老师傅”——年迈的公公婆婆也过来“监工”。
从公公婆婆到女儿，在这个家庭里，一代一代传承的不仅是一门制饼手艺，更是背后的传统工匠精神，是在生活节奏加速的社会中难得的传统手工味道。
最创意的月饼——
徐福记芋泥奇亚籽月饼
芋泥、奇亚籽，两款毫不相关的食物，搭配在一起是什么口味？今年，徐福记就推出了一款符合年轻人口味的芋泥奇亚籽月饼。
醇厚芋泥、芋香扑鼻搭配上高蛋白、低糖、粗纤维的进口奇亚籽，独特口味、令人印象深刻。
徐福记相关负责人介绍，今年中秋节徐福记主打蛋黄白莲蓉月饼，内有会流油的蛋黄。而较特别的月饼品种有酥心月饼、芋泥奇亚籽月饼、奶黄肉松、椰香月饼等。
更时尚的月饼——
华美“拔丝流心”月饼
说到东莞月饼，不得不提华美月饼。作为广东之一家走向全国的广式月饼品牌，华美月饼经过31年发展，如今成为全国消费者心目中广式月饼的代表。
记者从华美食品获悉，今年华美创新了一些新的口味，上市后消费者认可度高。比如其中的拔丝流心月饼，作为市面上为数不多的酥类月饼，相比其他月饼，它更为时尚。拔丝流心月饼采用曲奇皮，口感松脆，奶香味浓，内陷有莲蓉、牛油果等四个口味，馅料呈现拉丝效果，口感、视觉体验满分。
你还吃过哪些神奇的月饼？欢迎留言告诉我们！
【综合整理】施美
【撰文】施美 欧雅琴 龚名扬 朱晋
【摄影】李玲 龚名扬
部分图片由受访单位供图
【作者】 施美；欧雅琴；龚名扬；朱晋；李玲
【来源】 南方报业传媒集团南方+客户端
魔都老字号鲜肉月饼上市！十大必吃都在这了→1 光明邨大酒家
光明邨是必吃的上海老字号之一，平时人气就很旺。现在是鲜肉月饼旺季，排队的队伍更是长长长长长，来晚可能就没有了！
光明邨的鲜肉月饼是为数不多的两面煎的月饼。
煎后的饼皮香酥软糯，加上亮油油饱含汁水的肉馅，甜咸得宜，吃一口就会觉得好吃到流泪，排再久的队也值了!
蟹粉鲜肉月饼是在鲜肉月饼的基础上加了蟹粉，肉馅周围可以清晰的看到一圈金黄色的蟹粉，吃在嘴里味道超级浓郁也不会觉得太腻!
今年光明邨可以线上预定哦，目前仅限漫游城店，后续其他门店也会陆续上线~
· TIPS·
丨价格丨
50元/盒（10只）
丨淮海路总店丨
淮海中路588号
丨汇阳广场店丨
田林东路75号汇阳广场2层
丨漫游城店丨
万源路99弄5号楼中庚漫游城1-2楼
2 真老大房
在鲜肉月饼界，真老大房的实力是数一数二的。据说这里平均一小时能卖出250公斤月饼，实力不容小觑！
上海“老大房”很多，这家是老大房总店。他家鲜肉月饼是现做现卖，全年都可以吃到。
月饼外形很像蛋黄酥，圆鼓鼓的，外壳烘烤的酥脆，大颗的鲜肉馅肉质紧实不腻，传统的老上海酱油味口感鲜甜~
除了常规的鲜肉月饼，也可以尝尝笋尖鲜肉月饼、咸蛋黄鲜肉哦，口味非常鲜美！
鲜肉月饼 5元/只
笋尖鲜肉月饼 8元/只
咸蛋黄鲜肉月饼 8元/只
丨总店丨
南京东路536号
全市有多家分店
3 新雅粤菜馆
新雅粤菜馆也是南京东路上的鲜肉月饼排队王，每年新雅的大师团都会钻研出各种口感不错的创新口味。
之前大火的腌笃鲜、烤鸭、芝士大虾口味，今年也如期而至。此外，今年竟然还多了鹅肝、藤椒鱼、芥香金枪鱼新品，奇奇怪怪的月饼口味又增加了！
藤椒鱼麻辣香、芥香金枪鱼满口日式风情、鹅肝一口咬下，吃出了法餐的既视感，这么多新口味，尝鲜必吃这家哦~
鲜肉月饼 5.5元/只
腌笃鲜鲜肉月饼 9元/只
鹅肝鲜肉月饼 12元/只
芥香金枪鱼 10元/只
藤椒鱼月饼 10元/只
丨总店丨
南京东路719号
全市有多家分店
4 之一食品商店
之一食品商店就在新雅粤菜馆对面，两家每年做创新口味都像是在打擂一样。不过，最后享受口福的还是阿拉上海宁。
之一食品现烤月饼种类非常多，流心爆浆榴莲口味、整块鲍鱼在里面的鲍鱼鲜肉、Q弹细腻的芝士螺片、牛气冲天的咖喱牛肉、6只左右整虾的虾籽虾仁月饼等等，各种脑洞大开的口味齐聚。
他家招牌的鲜肉月饼自然不能不吃，之一食品主打的是黑毛猪肉，肉质紧实，据说8月至今近一个月，每天能卖掉1500只。
既有扎实的传统口味，也有新奇的口味，之一食品可以说是紧紧抓住了新老食客的心！
鲜肉月饼 6元/只
牛气冲天月饼 8元/只
鲍鱼鲜肉月饼 10元/只
虾籽虾仁月饼 15元/只
芝士螺片月饼 18元/只
爆浆榴莲月饼 10元/只
丨旗舰店丨
南京东路720号
另有杨浦万达店、中环百联店
南桥百联店、江桥万达店
浦东三鑫店、宝山万达店、松江平高店
5 泰康食品
泰康也是上海老字号食品店，名气不亚于光明邨，高峰的时候排队3小时以上都很正常。
泰康家的糕点等美食非常丰富，鲜肉月饼在一众款式中脱颖而出成为招牌，自然是有实力的！
泰康的鲜肉月饼，饼皮是薄酥皮型，肉馅精选上海人从小吃到大的爱森牌猪肉来 *** ，肉质鲜嫩Q弹，咬一口还有肉汁溢出，就算是烫口也忍不住想要赶快吃掉！
除了鲜肉，今年他们家还有两款牛肉馅，蟹黄鲜肉月饼、榨菜鲜肉月饼也值得一试哦。
萝卜丝月饼 5元/只
榨菜鲜肉月饼 5元/只
蟹黄鲜肉月饼 10元/只
芝士牛肉月饼 8元/只
藤椒牛肉月饼 8元/只
藤椒鱼月饼 10元/只
丨地址丨
南京东路766号1楼
全市另有多家分店
6 长春食品商店
除了南京东路，淮海中路也是卧虎藏龙。一说到淮海中路上的老字号，很多人会马上想到光明邨，其实长春食品实力也相当硬核。
刚出锅的月饼金灿灿香喷喷，外皮酥到掉渣。
松茸鲜肉
CHANGCHUN
今年他家的馅料可以用“鲜”来概括，蟹黄、菌菇、松茸，每种口味都能把肉馅的鲜香再提升几个层次！
松茸鲜肉月饼 10元/只
菌菇鲜肉月饼 6元/只
丨地址丨
淮海中路615-625号
7 老大昌
老大昌也是老牌国营食品店，曾被张爱玲写进书里。他家的冰糕是上海人关于夏天的特殊记忆，而这段时间，就是鲜肉月饼的主场了。
老大昌的鲜肉月饼一年也就卖这一季，基本也没什么吸引人眼球的新口味，但鲜肉月饼做的专注，每年都会有人大老远跑过来，专门来买。
金黄的酥皮泛着油光，没有厚重的粉感，吃起来酥而不腻，甚至还有一点奶香味，他家的鲜肉月饼皮薄馅大，饱满的肉团吃起来超满足！
淮海中路558号
全市另有多家分店
8 德兴面馆
提到鲜肉月饼，怎么能少了德兴面馆这个百年老字号呢！
他家的月饼也没有那么多花样，但一块鲜肉月饼做的极好，曾经别评为“年度金牌鲜肉月饼”。
鲜肉月饼外皮是标准的酥脆嫩香，肉质口感比较符合上海人对肉的要求，劲道紧密、香甜适口，一定要趁热吃才更香！
广东路471号
全市另有多家分店
9 王家沙点心店
要说起王家沙的月饼，没吃到招牌榨菜鲜肉月饼就是一个遗憾！
在其他家都在做鲜肉月饼的时候，王家沙另辟蹊径专注榨菜鲜肉月饼。肉馅里夹杂着爽口的榨菜，提鲜解腻，榨菜的味道也没有抢了肉的风头。
此外，他家还有几款素月饼哦，苔条、五仁、椒盐白果、玫瑰豆沙等等，素食爱好者快冲鸭！
榨菜鲜肉月饼 30元/盒（6个）
五仁素月饼 7元/只
苔条素月饼 7元/只
椒盐白果素月饼 7元/只
玫瑰豆沙素月饼 7元/只
丨总店丨
南京西路805号
全市另有6家分店
10 宁波汤团店
除了汤圆，豫园商城的老字号宁波汤团店的鲜肉月饼也是必点。
今年春夏，他家先后推出了榴莲青团、咖喱牛肉粽，中秋时节再次推陈出新，又新出一款现烤鲜虾月饼！
这款月饼外观看上去与鲜肉月饼没什么两样，但内有“乾坤”。大颗虾仁藏在酥皮中，鲜香中带着脆嫩，口感非常好。
鲜虾月饼 10元/只
丨地址丨
豫园路110号
各家老字号今年都把
鲜肉月饼狠狠地玩出了花头精！
马上要到中秋了
你今年想吃哪家的鲜肉月饼呢？
注：价格以实际为准
来源 / 上海头条
编辑 / 孙超慧
中华老字号，五芳斋：粽子受益消费升级，月饼、烘焙大有可为（报告出品方/分析师：国元证券 邓晖 朱宇昊）
1.五芳斋：中国粽子龙一
五芳斋成立于 1921 年，主要生产以糯米食品为主的中华节令食品，是全国首批“中华老字号”企业。
2022 年 8 月 31 日公司成功上市，IPO 募集资金 8.64 亿元，用 于新产能扩张、原有产能升级改造、研发中心和信息化升级建设以及补充流动资金。
2021 年公司收入/归母净利分别为 28.92/1.94 亿元，2018-2021 年 CAGR 分别为 6.08%/25.92%，2022H1 公司收入/归母净利分别为 18.09/2.42 亿元，同比下滑 15.32%/20.78%，主要由于 22Q2 疫情反复影响公司生产经营（公司主要的生产基 地位于浙江省嘉兴市，且销售区域主要集中在华东地区）。
1.1 公司粽子占比近七成，发力月饼、餐食打开多样化空间
公司粽子占比近七成，餐食产品收入受疫情影响下降。
2021年公司粽子/月饼/餐食/“蛋制品、糕点及其他”的收入分别为20.08/2.20/2.52/2.68亿元，2018-2021年收入CAGR分别为10.15% /12.37% /-13.52% /6.89%，粽子、月饼产品领先增长，收入占比逐年提升，而餐食产品收入受疫情影响有所下降。
公司收入呈现显著淡旺季。
公司的主营产品粽子、月饼为时令产品，使公司收入呈现明显的季节差异。从公司历史数据来看，Q2收入在全年收入中的占比超过60%，Q3收入占比约为20%。
公司粽子自产为主，月饼等其他产品主要通过外协采购。
公司目前拥有嘉兴、成都两大生产基地，2021年嘉兴、成都生产基地共拥有4.5亿只粽子产能（新鲜粽子、速冻粽子、真空粽子），此外嘉兴基地还拥有焙烤糕点、速冻八宝饭等生产线，并建设有中央厨房，生产菜肴成品调理包、半成品调理包等。而公司的月饼、蛋制品、休闲食品、卤味等其他产品主要通过外协采购。
2018年以来，公司旺季均实现满负荷生产。
粽子为时令产品，生产和销售均具有显著季节特性，每年上半年为粽子生产旺季，2018-2021年上半年公司粽子生产线均实现满负荷生产，而随着粽子销售增长，粽子的委外占比逐年提升，2021年委外占比达24%；而下半年为粽子生产淡季，生产线产能利用率通常仅在10+%。
公司量价稳步提升，价增引领增长。
2021年公司粽子销量、单价分别达5509万kg、3.64元/100g，2018-2021年CAGR分别为3.10%、6.78%。2021年公司月饼销量、单价分别达266万kg、8.27元/100g，2018-2021年CAGR分别为3.65%、8.42%。
1.2 全渠道营销 *** ，电商渠道快速增长
公司建立起覆盖全国的商贸、连锁门店、电商的全渠道营销 *** 。
截至2021年末，公司共有478家门店（直营/合营/加盟/经销门店分别为169/39/40/230家），覆盖嘉兴、杭州、上海、武汉等华东、华中地区的主要城市，并深入大型超市商圈、商业综合体、交通枢纽等主要商圈。
同时，公司在天猫、京东开设“五芳斋”直营店，并通过线上经销商、电商自营平台进行销售，目前公司线上销售 *** 已覆盖了天猫、京东、抖音等各大电商平台，2021年公司电商（电商直营+线上经销）收入占比达35.84%，2018-2021年收入CAGR达20.71%。
公司华东地区收入占比超50%。
公司门店及收入来源主要集中在嘉兴、杭州、上海等华东地区，2021年公司华东地区收入占比超过50%。
从增速来看，近些年公司华北等其他地区的收入快速增长，2018-2021年华北地区收入CAGR达20%，2021年华北地区收入达3.99亿元，占比约达15%，成为公司收入来源第二大地区。
1.3 公司毛利率稳定，销售费用率下降带动净利率提升
公司历年毛利率较稳定，在43%-45%间波动。
分产品来看：
1）粽子为公司毛利贡献更大品类，公司粽子产品历年毛利率较稳定，在44%-47%间波动；
2）2018-2020年公司月饼品类毛利率逐年提升，主要由于五芳斋中高端月饼认知度不断提升、公司随之提升产品售价；2021年公司月饼毛利率有所下降，主要受包材价格上涨影响；
3）公司餐食品类疫情前毛利率在60%以上，2020年受疫情以及猪肉涨价影响毛利率有所下滑。
分渠道来看：
1）公司零售渠道毛利率更高，2018-2021年毛利率较稳定、约为60%。
2）2020年至今，公司线上毛利率下降明显，主要由于疫情使得较多线下竞争者转战线上，加剧了线上平台竞争，同时公司为加大线上平台市占率，采用低价模式开拓抖音等新平台，拉低了线上毛利率。
3）公司商超渠道毛利率较稳定，在45-48%间波动。
4）公司 *** 渠道的毛利率高于经销渠道（普通经销及线上经销）的毛利率，主要由于 *** 商直接面对终端消费者，而经销商下游为小超市或下级经销商、分销层级更多。公司为保证经销商利润率，给予其更大的折扣力度。公司 *** 毛利率约为50%，经销毛利率约为40%。
5）公司高速经销渠道毛利率更低，主要由于其为公司的品牌展示窗口、出货折扣更大。
公司净利率逐年提升。
2021年公司净利率达6.70%，较2018年提升2.70pct，主要来自销售费用率下降。2021年公司销售费用率为27.10%，较2018年下降4.85pct，我们认为主要来自直营收入占比下降带动。
1.4 实控人控制公司37.55%的股权
实控人控制公司37.55%的股权。截至2022年8月31日，实控人为厉建平先生、厉昊嘉先生父子，通过五芳斋集团实际控制公司37.55%的股份，其中五芳斋集团直接持有公司30.27%的股份，并通过全资子公司远洋装饰间接持有公司7.28%的股份。
控股股东五芳斋集团签订对赌协议，承诺2022年底实现五芳斋实业在A股上市。
2021年2月，五芳斋集团与宁波永戊（五芳斋实业股东，持股3.77%）签署股份 *** 协议之补充协议，约定若五芳斋实业在2021年底前未向中国 *** 或交易所提交IPO申请，则宁波永戊有权向五芳斋集团提出回购请求。同月五芳斋集团与宁波复聚股权投资合伙企业（五芳斋实业股东，持股1.13%）签署股份 *** 协议补充协议，约定若五芳斋实业在2022年底前未实现A股上市，则宁波复聚有权向五芳斋集团提出回购请求。
※ 2.粽子行业格局好，月饼行业机会多
2023年烘焙行业市场规模有望超3000亿元，人均烘焙食品消费量存提升空间。
根据艾媒咨询数据，2020年我国烘焙行业市场规模为2169.4亿元，未来3年市场规模的年复合增速有望达12%，对应2023年烘焙行业市场规模将超3000亿元。
从人均烘焙食品消费量来看，目前我国平均水平尚低，2020年人均烘焙食品消费量为7.3kg。对标饮食习惯接近的日本来看，我国人均烘焙食品消费量的提升空间约达148%。
中国粽子、月饼在烘焙食品中合计占比约11%。从结构来看，2019年我国糕点市场规模在烘焙食品中的占比约为58%，其中粽子/月饼占比分别为3%/8%。
2.1 粽子行业：格局好，五芳斋市占率领先
粽子市场规模近百亿，未来三年有望保持7%CAGR。根据公司招股书数据，2021年中国粽子市场规模估计为84亿元，未来三年有望以7%的年复合增速增长，2024年市场规模有望超百亿元。
中国粽子行业商超渠道CR3接近70%。
根据公司招股书数据，2019年端午节期间，我国商超渠道粽子行业市占率前三大品牌分别为五芳斋、三全、思念，粽子行业在商超渠道的市场集中度较高、CR3达68.1%，其中五芳斋领先、市占率达30.2%。
五芳斋占据粽子行业1/4市场规模。
根据测算，我们估计2021年五芳斋在粽子行业的市占率约为23.9%。2021年五芳斋粽子收入达20.08亿元，远高于同业三全食品粽子收入2.94亿元（2019年）及桃李面包粽子收入0.12亿元（2021年）。
2.2 月饼行业：市场格局较分散，五芳斋知名度名列前茅
未来三年中国月饼市场规模有望保持中个位数增长。根据公司招股书数据，2021年中国月饼市场规模估计为221亿元，未来三年有望以6%的年复合增速增长。
分量价来看，2015-2019年期间，月饼市场规模增长主要靠价格驱动，月饼销售量保持低个位数增长；2020年受疫情影响单价提升放缓，2020全年中国月饼产量达38万吨，单价达5.4元/100g。
精美礼盒更受消费者青睐，月饼礼盒销售占月饼总销售的3/4。
根据艾媒咨询数据，2021年月饼礼盒市场规模达168.8亿元，约占月饼销售总规模的3/4。85.7%的消费者更青睐于购买月饼礼盒，且购买月饼礼盒以精致型为主，占比达到71.3%。
五芳斋月饼知名度名列前茅。
根据艾媒咨询数据，在月饼品牌选择上，排名前五的品牌分别是稻香村、美心Maxims、华美HUAMEI、五芳斋、广州酒家，五芳斋名列第四。
消费者对广式月饼喜好程度更高，京式、苏式月饼排名紧随其后。随着互联网加快了文化传播和电商发展，各式月饼突破地域限制，获得更多消费者喜爱。根据艾媒咨询数据，2022年约52.8%的消费者喜爱苏式月饼，较2021年大幅提升12.7pct。
五芳斋月饼目前市占率尚低。
从竞争格局来看，中国主要月饼玩家有苏州稻香村（在线上、线下占据领先市场份额）、广州酒家（销量占比约4%，定位中高端、市占率超过10%）、五芳斋（销量占比约1%，定位中高端）、桃李面包（定位中端）、元祖（定位中高端）等。
五芳斋月饼为外协生产，毛利率低于广州酒家和元祖。
2021年五芳斋月饼毛利率为29.76%，1）毛利率低于广州酒家（56.46%）、元祖（51.51%），我们认为主要由于外协生产分走部分利润，2）毛利率高于桃李面包（22.66%），我们认为主要由于定位中高端、加价率更高。
※ 3.公司品牌势能强大，创新重塑年轻化形象
3.1 老字号品牌知名度领先
公司为首批“中华老字号”。
“五芳斋”始于1921年，2004年被国家商标局认定为中国驰名商标。公司是全国首批“中华老字号”企业，其粽子 *** *** 源于百年传承的传统工艺，2011年被文化部收录进第三批国家级非物质文化遗产名录，粽子系列产品“糯而不烂、肥而不腻、肉嫩味香、咸甜适中”，在消费者中知名度领先。
公司品牌知名度领先。
根据艾媒咨询榜单，从企业综合实力指标、全网媒体传播态势评价指标、用户口碑监测指标、专业分析师团队评价指标等多个维度，对粽子品牌进行综合评价与排名，五芳斋在2020年及2021年均位于榜首。
3.2 乘风国潮，“老字号”品牌焕新重塑
营销+品牌双重发力创新，打入年轻消费市场。
乘风国潮，公司通过口味创新、IP联名、私人定制等多种方式贴近消费者，尤其是年轻消费者，使端午“粽子”文化走向年轻群体。具体来看，公司一方面自制短视频、加大IP联名等，针对年轻消费受众精准营销；另一方面，公司加大产品口味创新，迎合年轻消费者，并通过丰富产品口味，打破地域美食限制，开启全国化发展步伐。
※ 4.粽子受益消费升级，月饼、烘焙等大有可为
4.1 疫情改善有望带动门店客流复苏，释放利润弹性
2021年公司零售门店的店均客流量较疫情前下滑23%。
2021年公司零售门店收入为4.88亿元，2018-2021年收入CAGR为-10%，主要由于疫情反复导致店效下降，受此影响，公司2020及2021年零售门店均出现亏损。
2021年公司零售门店店效为235万元、较疫情前（2019年）下降17%；进一步拆分来看，店效下降主要来自人流量减少，2021年公司零售门店全年店均客流量为8.31万人、较疫情前（2019年）下降约23%，而公司客单价呈现提升趋势，2021年公司人均消费为28.26元，2019-2021年CAGR为4%。
短期来看，下半年疫情改善有望带动公司零售门店客流复苏，推动公司店效提升、释放利润弹性。
公司门店主要集中在华东等地区，2022年上半年上海及周边城市疫情反复导致客流量承压，我们认为，随着下半年疫情逐步改善，客流量复苏有望带动公司店效提升。
此外，公司招股书显示将继续推动以直营为主的餐饮业务发展，计划2022/2023/2024年分别新设13/30/40家直营门店。
我们测算，未来三年公司零售门店收入有望以25%的年复合增速增长，叠加利润率改善预期，有望带动利润增速进一步高于收入增速。
4.2 公司上市后加速产能扩张
公司募投项目达产后将新增1.2亿只粽子产能，新产能基本可通过目前产能缺口消化。
2021年公司拥有4.5亿只粽子产能，募投项目达产后，公司将新增1.2亿只粽子产能，产能增幅约达27%。
从产能消化情况来看，2021年公司粽子委外产量为自产产量的约32%，公司募投项目投产后基本可通过目前产能缺口消化。
此外，公司募投项目将新增4,350万只烘焙类食品（月饼、绿豆糕、蛋黄酥）及1,304万袋速冻类食品（汤圆、烧卖、馄饨）。随着公司自产率提升，未来利润率有望继续提升。
4.3 扩品类有望打开增长空间
立足粽子行业品牌势能，扩品类打开增长空间。
公司为粽子行业龙头，立足粽子行业品牌势能，公司较早布局向其他糯米产品拓展，成为粽子、月饼、蛋制品等多种烘培食品的制造商。
对标广州酒家，公司月饼单价、销量均具有提升空间。
目前月饼成为公司第二大收入来源，2021年公司月饼业务收入达2.20亿元，2018-2021年收入年复合增速为12.38%。对标月饼行业龙头公司广州酒家来看，公司月饼产品单价、销量均具有提升空间。2021年公司月饼单价为8.27元/100g，2018-2021年单价快速提升，CAGR达8.42%，但相比广州酒家月饼单价9.97元/100g，仍具有超20%提价空间。
此外，公司2021年月饼销量为2660吨，仅为广州酒家销量的17%，未来随着渠道进一步拓展，月饼销量有望继续提升。
公司餐食业务短期看客流复苏带动反弹，中长期看零售门店扩张带动增长。
2021年公司餐食业务收入达2.52亿元，公司餐食业务仅通过零售渠道销售，近年来受疫情影响下滑明显。我们分析，随着疫情好转，公司餐食业务有望实现反弹，并有望随着零售门店扩张而逐步增长。
※ 5.盈利预测及投资建议
5.1 盈利预测
我们假设：
（1）考虑到2022年上半年华东地区受到疫情影响较大，2023年有望复苏，我们预计2022-2024年公司粽子收入分别为16.00/19.91/21.10亿元，同比-20.29%/ 24.44%/5.95%；考虑到2023年客流量复苏以及公司加速拓展零售门店，我们预计2022-2024年公司餐食收入分别为2.59/3.88/5.31亿元，同比增长2.60%/50.17%/ 36.80%；
考虑到月饼等品类单价、销量稳步增长，我们预计2022-2024年公司月饼收入分别为2.57/2.94/3.33亿元，同比增长16.84%/14.55%/13.27%，蛋制品、糕点及其他收入分别为2.75/3.14/3.54亿元，同比增长2.44%/14.21%/12.62%；
我们预计2022-2024年其他（投资性房产的租金收入和处置收入等）收入分别为1.52/1.59/1.67亿元，同比增长5.55%/4.72%/4.86%。
综上，我们预计2022-2024年公司总收入分别为25.43/31.48/34.95亿元，同比增长-12.07%/23.77%/11.05%。
（2）考虑募投项目投产后自产比率提升，带动利润率提升，我们预计2022-2024年公司粽子毛利率分别为48.52%/47.76%/48.16%，月饼毛利率分别为34.12%/36.24%/38.62%，餐食毛利率分别为58.32%/60.12%/62.44%，蛋制品、糕点及其他毛利率分别为34.56%/35.77%/37.62%，其他毛利率分别为44.22%/43.12%/43.24%；
综上计算得到2022-2024年公司整体毛利率分别为43.65%/44.59%/46.05%。
5.2 报告总结
公司是中国粽子龙一、“中华老字号”，线下渠道壁垒强大，粽子受益消费升级，月饼、烘焙大有可为。
我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.77/2.28/2.75亿元，增速-8.84% / 29.12% / 20.79%，对应9月26日PE分别为24/19/15X（总市值42亿元）。
※6.风险提示
疫情反复风险、拓品类不及预期风险、政策调整风险。
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